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广发证券维持泰禾集团买入评级

2018-08-09 19:59:30

地块描述:低成本的优质资源

楼面价仅6222 元/平米,从两个角度来看都是低成本的优质资源:位于地块北侧 地块楼面价7402 元/平米;周边住宅售价18000 元/平米,利润率有保障。公司拟将竞得地块打造成为东二环泰禾广场二期,西面的东二环泰禾广场以70 万方纯商业体量、高端的规划招商运营

,定位为“海西第一综合体”,此次竞得地块总建面60 万方,在一、二期在协同效应下,合计体量130 万方的东二环泰禾广场有望被塑造成“海西第一商圈”。

锐意进取,明年货值爆发性增长

截至目前,公司100%权益拿地金额达到194 亿A5002双面胶带价格
,是公司前11 月合同销售金额的1FDA注册
.9 倍,可谓锐意进取。既定拿地策略继续得以贯彻,巩固海西大本营,加大一线城市的投入力度。预计竞得地块可售货值超过100 亿。14 年公司可售货值将达400 亿,销售金额将超250 亿FDA认证
,继续高速增长。

预计公司13、14 年EPS 分别为0.70、1.23 元,维持“买入”评级

公司年底拿地策略延续年初制定的方针聚氨酯面漆
,上半年在福州推地较少时在北京、上海一线城市取地,下半年随着福建市场土地供给增加,公司也主要增加在福建的布局。此地块的获取充分说明公司在商业地产的成功,正是因为东二环泰禾广场的成功促使公司拿下这个地块。目前测算来看,这个项目利润丰厚,有利于公司进一步巩固福建市场。

风险提示

一线城市市场受到行政调控风险加大。

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